Трейдер Société Générale проиграл $7 млрд

[EHOT]

Эти операции все при отчетности записываются в приложения, так как в балансе указываются только то, что связано с затратами и доходами.

Это как если вы будете описывать свою финансовую ситуацию: зарплата -100, по кредитам плачу -30, на ежедневные расходы 20 - это баланс. То что вы договорились купить у соседа за 1000 акции немецкои биржи через пару месяцев, указать в балансе нельзя. И платить за них не надо. В отчетность ваш спор с соседом попадет только после того, как вы у соседа акции купите.

Кервель кроме этого контракта с первым соседом вводил в систему еше один (фиктивныи) с другим соседом о том, что тот ему продаст за (например) 999 эти акции. В этом случае в баланс вообше ничего никогда не попадет, так как контракт с соседом сушествует только в компьютере банка. А в приложение к балансу попадет что первыи спор на 1000 у вас прикрыт вторым на 999 в другом направлении и риск потерять деньги у вас всего 1.

в русском языке любой нетоварный биржевой инструмент обычно обобщенно именуют "бумагой"

Я не знаю, я не очень владею русскои терминологиеи, но для меня "бумага" это акции, облигации... а фьючерсы это деривативные биржевые инструменты или споры о стоимости "бумаги".

Тоже интересно, в 2005-м Доу, например, был не выше 11000, откуда убытки-то?

Фьючерсы по индексам не "живут" по несколько лет, эта "бумага", как вы выражаетесь, обычно заключается не несколько месяцев. Те контракты, которые ЖК заключал в 2005 году были уже давно закрыты. Видимо (если никто шум не поднимал) он по ним остался в плюсе.

[qqq]

Эти операции все при отчетности записываются в приложения, так как в балансе указываются только то, что связано с затратами и доходами.

Вариационная маржа по незакрытым "leverage"-позициям рассчитывается каждый день. Конечно, можно вести баланс по принципу "п.1: взял мешок денег" и "п.2: деньги закончились", но как-то не верится, что за такое банк признают "лучшим", или как там их назвали.

В отчетность ваш спор с соседом попадет только после того, как вы у соседа акции купите.

Про "спор с соседом" - это вообще-то метафора для объяснения сути расчетных фьючерсов дилетантам, странно, что, позиционируя себя, как специалиста, вы с таким упорством постоянно к ней прибегаете. Ну, если вам так угодно, пусть будет "спор" - только не с соседом, а между совершенно незнакомыми людьми, скажем, в баре или на ипподроме - соответственно, если вы выкрикните что-то вроде "ставлю двадцадку на то, что серая в яблоках придет первой" - вам таки придется достать эту двадцатку из кошелька и выложить на барную стойку, чтобы "спор" состоялся (бармен будет брокером, т.к. он единственный, кому все доверяют).
В принципе, в семейном бюджете такие действия, конечно, обычно не учитываются. Но для банка подобное отношение к финансам, по меньшей мере, странно.

Я не знаю, я не очень владею русскои терминологиеи

Сильно сомневаюсь, что даже во французской терминологии фьючерсы относят к commodities.

но для меня "бумага" это акции, облигации... а фьючерсы это деривативные биржевые инструменты или споры о стоимости "бумаги".

Это НЕ "споры", как вы выражаетесь. В основе любой фьючерсной сделки лежит контракт на продажу базового актива в определенный срок по фиксированной цене. Как и маржинальная торговля, был в свое время "изобретен", дабы стимулировать спекулятивную торговлю с целью обеспечения ликвидности по базовому активу. Т.е., в общем случае фьючерсная сделка закрывается именно поставкой актива с одной стороны и уплатой оговоренной суммы с другой. На этом, в частности, "работает" упомянутый по ссылке Juls индексный арбитраж. Единственная разница в том, что при маржинальной торговле и деньги и актив "дается в долг" клиринговым домом, он же и "погашает" эту сделку в конечном итоге. Кстати, по поставочным фьючерсам на товарные активы ситуация абсолютно идентичная: если поставщик по каким-то причинам вдруг не смог поставить актив - ответственность несет биржа, как правило, деньгами (которые, на самом деле, берутся из тех же маржинальных требований участникам сделки).

Фьючерсы по индексам не "живут" по несколько лет, эта "бумага", как вы выражаетесь, обычно заключается не несколько месяцев. Те контракты, которые ЖК заключал в 2005 году были уже давно закрыты. Видимо (если никто шум не поднимал) он по ним остался в плюсе.

а) Почитайте, для начала, про индексный арбитраж, что ли. Мне уже что-то надоело ликбезом заниматься.
б) В цитате Juls, на которую я отвечал, были слова "потихоньку накапливая позиции".